公募首批四季報(bào)：多只債基份額激增，有權(quán)益“煤飛色舞”，也有人堅(jiān)守新能源
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本文來(lái)源：時(shí)代周報(bào) 作者：金子莘首批公募基金2023年第四季度報(bào)告開(kāi)始披露，中歐基金、國(guó)投瑞銀基金等公司已公告部分產(chǎn)品季報(bào)。從目前已披露的季報(bào)來(lái)看，主動(dòng)權(quán)益基金2023年第四季度加倉(cāng)高股息及紅利相關(guān)風(fēng)格的個(gè)股較多，低波穩(wěn)健風(fēng)格受青睞，但也有部分基金經(jīng)理選擇逆勢(shì)“堅(jiān)守”。作為新能源賽道的百億基金經(jīng)理，國(guó)投瑞銀的施成是其中之一。施成目前在管的7只基金產(chǎn)品（A/C類份額合并計(jì)算），除國(guó)投瑞銀景氣驅(qū)動(dòng)混合外，均重點(diǎn)布局新能源相關(guān)個(gè)股。另一只率先披露季報(bào)的主動(dòng)權(quán)益基金中歐瑾泉靈活配置混合則在四季報(bào)中表示，調(diào)倉(cāng)思路是以交通運(yùn)輸作為底倉(cāng)，并增加公用事業(yè)和環(huán)保等細(xì)分子行業(yè)的配置，同時(shí)保持對(duì)煤炭、有色金屬為主，供給端受限的上游資源品的配置。主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)分歧再度加劇的同時(shí)，債券基金份額增長(zhǎng)明顯，已披露四季報(bào)的多只債基份額均增長(zhǎng)數(shù)倍，也有基金公司下場(chǎng)自購(gòu)旗下債基。 圖片來(lái)源：圖蟲創(chuàng)意“順流”還是“堅(jiān)守”2023年震蕩市場(chǎng)風(fēng)格下，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒增加，低波紅利策略崛起，不少擅長(zhǎng)成長(zhǎng)風(fēng)格的基金經(jīng)理在“順流”與“堅(jiān)守”中抉擇。國(guó)投瑞銀基金的百億基金經(jīng)理施成披露了除國(guó)投瑞銀景氣驅(qū)動(dòng)混合外，其管理的其余6只基金的四季報(bào)。從目前披露的四季報(bào)來(lái)看，施成選擇了繼續(xù)“堅(jiān)守”新能源，但在大賽道內(nèi)進(jìn)行了持股的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，曾被施成青睞的永興材料再度成為其多只基金的第一大重倉(cāng)股，寧德時(shí)代則被小幅減持。施成自2019年3月開(kāi)始管理基金產(chǎn)品，至今不到5年。他曾在中國(guó)建銀投資、招商基金、深圳睿泉毅信等機(jī)構(gòu)從事研究工作，其持倉(cāng)偏好制造業(yè)企業(yè)，擅長(zhǎng)新能源及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的投資。截至2023年四季度末，施成的管理規(guī)模為134.39億元，任職期間最佳基金回報(bào)為108.65%。自2019年開(kāi)始的上一波新能源行情中，施成管理的多只產(chǎn)品創(chuàng)歷史新高，其管理時(shí)間最久也是代表作品之一的國(guó)投瑞銀先進(jìn)制造混合，曾于2021年9月斬獲自施成2020年2月7日獨(dú)自管理以來(lái)最高收益，區(qū)間回報(bào)高達(dá)255.76%。 截圖來(lái)源：螞蟻基金但自2022年年中新能源賽道開(kāi)始回調(diào)，施成管理的多只產(chǎn)品回撤明顯。截至2024年1月12日，國(guó)投瑞銀先進(jìn)制造混合近一年跌幅為39.23%，近3年下跌28.35%。施成管理的多只產(chǎn)品持倉(cāng)相似度高，除各基金的成立時(shí)間不同外，業(yè)績(jī)回報(bào)差異不大。但國(guó)投瑞銀景氣驅(qū)動(dòng)混合在其管理產(chǎn)品中業(yè)績(jī)曲線突出，該基金2023年3月成立，由施成和湯龑共同管理。截至1月12日，該基金成立以來(lái)僅下跌3.89%，多個(gè)時(shí)間維度業(yè)績(jī)均跑贏同類平均值。湯龑目前僅管理這一只產(chǎn)品，其曾在國(guó)泰君安證券研究所擔(dān)任有色行業(yè)分析師，2021年12月加入國(guó)投瑞銀，2023年3月開(kāi)始作為基金經(jīng)理管理產(chǎn)品。國(guó)投瑞銀景氣驅(qū)動(dòng)混合的重倉(cāng)持股也偏向周期風(fēng)格。截至2023年9月末，該基金前十大重倉(cāng)股分別為沃格光電、賽特新材、藍(lán)曉科技、中煤能源（A、H股均有配置）、紫金礦業(yè)、湖南黃金、瑞聯(lián)新材、洛陽(yáng)鉬業(yè)、中國(guó)鋁業(yè)、陜西煤業(yè)。其他基金公司已披露四季報(bào)的主動(dòng)管理產(chǎn)品中，也有多只加倉(cāng)順周期標(biāo)的。例如中歐瑾泉靈活配置混合，2023年四季度繼續(xù)加倉(cāng)第一大重倉(cāng)股明泰鋁業(yè)26.54萬(wàn)股。FOF產(chǎn)品調(diào)倉(cāng)也“流向”順周期。例如，中歐基金旗下的兩只FOF產(chǎn)品中歐預(yù)見(jiàn)平衡養(yǎng)老三年持有期混合和中歐預(yù)見(jiàn)養(yǎng)老目標(biāo)2045三年持有期混合去年四季度均增持了易方達(dá)瑞恒靈活配置混合。易方達(dá)瑞恒靈活配置混合由明星基金經(jīng)理蕭楠和王元春共同管理，截至去年9月末，其前十大重倉(cāng)股中布局多只煤炭、有色等順周期行業(yè)，并于去年三季度繼續(xù)加倉(cāng)第一大重倉(cāng)股神火股份，還新增紫金礦業(yè)為新進(jìn)重倉(cāng)股。債基份額激增去年第四季度，債券基金熱度仍延續(xù)，多只債基規(guī)模走高。率先披露四季報(bào)的混合二級(jí)債基德邦景頤2023年年末總份額（A/C類份額合并）為2.42億份，是2023年三季度末（0.35億份）的近7倍，其中，德邦基金于11月自購(gòu)該債券基金272.67萬(wàn)份，金額為283.47萬(wàn)元。據(jù)其四季報(bào)，德邦景頤截至報(bào)告期末份額凈值增長(zhǎng)1.72%。中歐頤利債券、中歐中短債等多只已披露四季報(bào)的債基總份額也均成倍上漲，據(jù)以上基金的四季報(bào)顯示，這些債券報(bào)告期內(nèi)收益均為正。一名基金公司研究人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，“2023年債券基金收益表現(xiàn)穩(wěn)健，相較波動(dòng)率更大的權(quán)益基金來(lái)說(shuō)，持有的穩(wěn)定性及體驗(yàn)感都更好，但牛市權(quán)益基金仍舊會(huì)是大家關(guān)注的焦點(diǎn)。”時(shí)代周報(bào)記者注意到，在螞蟻財(cái)富理財(cái)社區(qū)，有不少個(gè)人投資者每天在“收益筆記”專區(qū)打卡債券基金收益，其中一名投資者在某債券基金的討論區(qū)發(fā)文稱，“收益穩(wěn)定，回撤小，申贖簡(jiǎn)單方便，省心省力，持有就是穩(wěn)穩(wěn)的幸福。”債券基金的熱度也可以從2023年四季度的發(fā)行數(shù)據(jù)中窺見(jiàn)一二。據(jù)海通證券基金研究團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，2023年四季度新成立基金共358只，總募集規(guī)模約為3834.14億元，平均規(guī)模約為10.71億元。從基金類型來(lái)看，固收類基金新發(fā)規(guī)模和占比均有所提升，76.09%的新發(fā)占比創(chuàng)近年來(lái)新高；而權(quán)益類基金的發(fā)行占比則進(jìn)一步下降至16.46%，依舊處于近四年的較低水平。
